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 Les actions à bons de souscription d'actions (ABSA) sont des actions ordinaires à laquelle sont attachés
un ou plusieurs bons de souscription, qui permettent de souscrire de nouvelles actions, pendant une période déterminée et à un prix fixé dès l'émission.
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| Ces actions donnent le droit mais non l'obligation d'acheter de nouvelles actions, sur la base d'un prix fixé à l'avance.
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Les ABSA permettent
de réajuster la valorisation d'une société, à la hausse comme à la baisse (uniquement à la baisse sur FinanceUtile.com), en fonction des résultats futurs
et de rapprocher ainsi les intérêts
des investisseurs et des entrepreneurs. |
Seules les sociétés par actions (SA, SAS, etc.) peuvent émettre des actions à bons de souscription d'actions. |
Le
premier avantage est la possibilité de réajuster le prix d'entrée au capital d'une société selon les résultats futurs. |
- En effet, il est souvent difficile pour les jeunes sociétés
de valoriser leur société.
- Sur Financeutile.com, la valorisation d'une société peut paraître élevée pour un investisseur, compte tenu de la jeunesse de la société et l'absence de visibilité des résultats futurs.
- Aussi propose-t-on l'émission d'ABSA avec un prix d'exercice des bons de souscription d'actions lié aux résultats prévisionnels.
- On part de l'hypothèse qu'à une action est attaché un bon de
souscription d'action. On dit que la parité d'exercice est de un bon
de souscription pour une action.
- Ainsi, si les résultats prévisionnels ne sont pas attteints, le prix d'exercice des BSA se fera sur la base d'une valorisation de la société à un prix fixé dès le départ et qui sera tel que, après l'exercice des bons, la valorisation de la société soit inférieure à la valorisation initiale.
- Par ce mécanisme, l'investisseur peut réajuster à la baisse le prix de souscription moyen de ses actions.
- Si les résultats prévisionnels ne sont pas attteints, l'exercice de ces bons de souscription par l'investisseur n'est pas obligatoire. Seul ce dernier décide d'exercer ou non ces bons de souscription.
- Si les résultats prévisionnels sont attteints, la société rachète ces bons de souscription pour un prix symbolique.
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| Le
deuxième avantage est la possibilité immédiate pour l'investisseur d'être éligible à la loi TEPA (loi de défiscalisation
pour l'ISF). |
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L'investissement en actions pendant une période de 5 ans permet aux investisseurs
de
bénéficier
de la loi TEPA (réduction du montant de l'ISF à hauteur de 75 % du montant des
versements effectués, plafonné à 50 000 €).
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| Le dernier avantage est le versement éventuel de dividendes par la société. |
| De même que pour les actions ordinaires (actions),l'investissement en actions à bons de souscription d'actions présente des risques pour l'investisseur.
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